2025 年 8 月 24 日，一则重磅消息在商业圈炸开：据媒体报道，美国饮料巨头可口可乐公司正考虑出售旗下的英国咖啡连锁品牌 COSTA 咖啡，并且已委托投行协助评估各项出售方案。这一消息瞬间引发各界广泛关注，毕竟 COSTA 咖啡作为拥有 50 多年历史的知名品牌，在全球咖啡市场占据着重要地位，而可口可乐的这一决策背后究竟有着怎样的考量，也成为人们热议的焦点。

据消息人士透露，可口可乐已经与包括私募股权公司在内的几家潜在买家进行了初步接触。同时，为了更全面、准确地评估出售方案以及潜在买家的情况，可口可乐聘请了美国拉扎德投资银行。不过，目前关于此次收购的具体金额，暂未对外透露。有分析师指出，如果此次出售成行，可口可乐公司可能将面临数十亿英镑的损失。回顾 2018 年，可口可乐以高达 39 亿英镑的价格，从 Whitbread 手中收购了 Costa。而如今，市场传言 Costa 在此次出售过程中的标价可能仅为 20 亿英镑。不过，消息人士也补充道，可口可乐公司仍有可能改变出售 COSTA 咖啡的想法，最终是否出售，目前仍存在一定变数。截至目前，可口可乐、咖世家（COSTA）和拉扎德方面均未就相关报道做出回应。

COSTA 咖啡于 1971 年创立于英国伦敦，经过 50 多年的发展，业务范围已涵盖咖啡门店、烘焙工坊等多个领域。目前，其在全球范围内拥有 3000 多家门店，其中英国本土就有 2000 多家门店。在英国，COSTA 咖啡可谓深入人心，是当地最大的私营雇主之一，在大街小巷随处可见其身影。其市场影响力不容小觑，在英国本土市场的主要竞争对手包括星巴克、Caffe Nero 和 Pret a Manger 等。其中，Pret a Manger 正准备出售股权并可能进行公开市场上市，而 COSTA 也面临着来自更高端连锁店如 Gail’s 等日益激烈的竞争，Gail’s 同样在考虑出售，咖啡市场的竞争格局愈发复杂。

可口可乐公司当初收购 COSTA 咖啡，有着自己深远的战略考量。咖啡作为全球增长最快的饮料类别之一，市场潜力巨大，但可口可乐公司在这一领域此前却缺乏广泛的全球产品组合。收购 COSTA，为可口可乐增加了一个全球咖啡平台，使其能够抓住咖啡 “即饮饮料的绝佳机会”，并拓展到世界各地的零售业务以及即时消费渠道。当时，可口可乐公司董事会主席兼首席执行官詹鲲杰表示，该收购将为可口可乐公司带来遍布欧洲、亚太、中东和非洲的强大咖啡业务平台，及未来发展潜力，Costa 将让可口可乐拥有强大的咖啡平台，以深入热饮市场。

然而，现实却与预期存在差距。从 Costa 提交给英国公司注册局的账目来看，2023 年（可获得独立业绩的最后一年）该咖啡连锁的收入为 12.2 亿英镑（折合人民币约 118 亿元）。虽然这一数据比上一年增长了 9%，但仍低于 2018 年（即可口可乐公司接管该业务前的最后一年）的 13 亿英镑。2022 年，Costa 的账目就曾提到其面临 “经济环境和通胀压力” 带来的财务压力，导致其启动 “重组计划以解决管理费用规模问题并进行增长投资” 。尽管自收购以来 Costa 已向其所有者支付了超过 2.5 亿英镑（折合人民币 24.23 亿元）的股息，但这似乎并不能掩盖其在发展过程中面临的困境。在可口可乐公司内部，高层也对这笔投资进行了反思。在业绩会议上，詹鲲杰坦言，从最初的投资假设来看，可口可乐公司对 Costa 的投资并未达到预期，这项业务本身虽不错，但在多个希望更快推动的增长方向上未取得成果，无论是即饮咖啡还是家用 Express 咖啡机业务，重心依旧偏向门店端，仍需要兑现增长承诺。

在中国市场，COSTA 的发展也并非一帆风顺。2006 年底，COSTA 在上海成立悦达咖世家 (上海) 餐饮管理有限公司，并在南京东路步行街开出中国的首家门店，正式进军中国市场。进入中国市场初期，COSTA 曾被视为星巴克最强劲的竞争对手，其开店速度一度是星巴克的 2.5 倍，并且在选址、产品等方面与星巴克展开贴身竞争。在选址上，COSTA 与星巴克常常在同一商圈 “贴身” 开店，形成了类似麦当劳与肯德基的竞争格局；在产品上，COSTA 有意提高咖啡浓度，与星巴克走差异化路线，还对咖啡杯做了双耳杯设计，给消费者留下深刻印象。然而，随着时间的推移，COSTA 在中国市场的发展逐渐掉队。近年来，COSTA 频繁传出闭店消息。2024 年，有媒体报道称，位于南昌市武商 Mall 商场负一楼及五楼的 COSTA 门店宣布永久闭店，而这两家门店是 COSTA 在南昌的最后两家门店，自此 COSTA 正式撤出江西市场。实际上，此前 COSTA 就曾在青岛、北京、深圳、厦门等多个一线和新一线城市传出闭店消息。美团显示，目前 COSTA 在全国仍有门店约 400 家，与其计划至 2025 年咖啡门店数量突破 1000 家的目标仍相差甚远。与之形成鲜明对比的是，星巴克在中国市场持续扩张，截至今年 8 月初，星巴克门店数已至 8030 家。同时，国内新兴咖啡品牌如瑞幸、库迪等迅速崛起，瑞幸通过抓取线上流量迅速跑马圈地，目前其门店数量超过了 2 万家，成为国内规模最大的咖啡品牌；创立于 2022 年的库迪咖啡则通过 9 块 9 活动，借助线上传播与裂变，不到两年时间，门店数量拓展到准万店级别。这些新兴品牌以更加开放的姿态、更接地气的价格，迅速俘获了大量消费者，对 COSTA 等传统洋咖啡品牌造成了巨大的冲击。

此次可口可乐考虑出售 COSTA 咖啡，无论最终结果如何，都将对全球咖啡市场格局产生深远影响。如果出售成功，新的买家将如何整合和运营 COSTA 咖啡，COSTA 能否借此迎来新的发展机遇，摆脱当前的困境，实现业绩的增长和突破，这些都充满了不确定性。而对于可口可乐公司而言，出售 COSTA 咖啡后，其在咖啡领域的布局又将如何调整，是否会重新寻找新的咖啡业务增长点，也值得持续关注。咖啡市场的竞争本就异常激烈，这一事件无疑将为市场注入新的变量，未来咖啡市场的走向，愈发引人遐想。