当总统变身”大股东”，当芯片销售变成”抽成生意”，美国政府的角色正在发生微妙变化。特朗普政府近期一系列操作——以补贴换英特尔股份、向英伟达等企业收取芯片销售”提成”、甚至要求日本制铁收购美国钢铁公司时政府持有”黄金股”——让美国政商关系进入一个前所未有的阶段。外界惊呼：美国这是要走”国家资本主义”路线？还是特朗普式的”强人资本主义”？

英特尔”混改”：拜登埋的雷，特朗普摘桃子

1. 特朗普逼宫英特尔CEO，政府强势入股

8月7日，特朗普突然公开要求英特尔CEO陈立武辞职，理由是”存在严重利益冲突”。面对总统的直接施压，陈立武不得不与特朗普团队谈判，最终在8月22日，英特尔宣布接受美国政府”投资”——实际上，这是拜登政府时期承诺但未兑现的补贴，被特朗普政府”变现”成了股权。

这笔”投资”分为两部分：

• 57亿美元：来自拜登签署的《美国芯片与科学法案》，原本承诺给英特尔的补助金，但一直未支付。
• 32亿美元：来自”安全飞地计划”（Secure Enclave program），同样是拜登政府2024年批准的补贴。

尽管英特尔在声明中”感恩戴德”，称这是”特朗普政府对英特尔推进国家关键优先事项的信心”，但明眼人都看得出，这更像是特朗普政府以补贴为筹码，换取对美国半导体巨头的控制权。

2. 政府不插手日常管理？别天真！

英特尔强调，美国政府不会获得董事会席位，也不会干预公司治理，甚至在大多数股东投票上会与董事会保持一致。但关键条款来了：

美国政府获得一项为期五年的认购权证——如果英特尔的代工业务（foundry business）持股比例降至51%以下，政府有权以每股20美元的价格额外认购5%的普通股。

这意味着，特朗普政府不仅盯着芯片贸易，更希望确保美国本土的芯片制造能力不被削弱。如果英特尔的代工业务被外资或私募基金收购，导致美国控制权下降，政府就能”低价增持”，直接成为重要股东。

换句话说，特朗普政府不仅要补贴英特尔，还要确保美国芯片制造的”命脉”掌握在自己手里。

英伟达”抽成”15%：芯片卖到中国，先给美国政府交钱

1. 英特尔刚被”控股”，英伟达又被”抽成”

就在英特尔被特朗普政府”入股”的同时，另一家美国芯片巨头英伟达（NVIDIA）也遭遇了类似的”勒索”。

今年4月，特朗普政府进一步收紧对华芯片出口限制，连阉割版的H20芯片都被禁止出口中国，导致英伟达损失数十亿美元。但到了7月，英伟达CEO黄仁勋突然宣布，特朗普政府已批准H20芯片继续对华销售。

当时外界以为特朗普”开恩”，但真相更荒诞——英伟达必须给美国政府”抽成”。

2. 特朗普亲自谈生意：一开始要20%，最后15%成交

根据特朗普在新闻发布会上的说法，他最初向英伟达”开价”20%的销售额提成，理由是：

“我当时说，’听着，我要20%，如果我要为你们、为这个国家批准这件事’。”

黄仁勋（黄教主）还价15%，最终双方达成协议——英伟达每卖一片H20芯片到中国，就要给美国政府15%的收入。

更离谱的是，AMD的类似芯片MI308也被要求同样抽成15%。

特朗普甚至表示，如果英伟达愿意削弱其最新Blackwell架构芯片（B300）的性能（降低30%-50%），他也可以批准销售，但同样要”提成”。

这哪里是”国家安全审查”？根本就是”买路费”！

3. 合法吗？分析师：像”出口税”，但企业”自愿”

布隆伯格首席地缘经济学分析师Jennifer Welch表示，这听起来像是**”出口税”**，但由于是企业”自愿”支付的，所以并不违法。

但问题在于，这种”交易式监管”完全颠覆了传统政策逻辑——以前美国政府以”国家安全”为由禁售芯片，现在只要企业愿意交钱，连最先进的芯片都能卖。

黄仁勋已经表态，正在和特朗普政府协商，向中国出售运算速度减半的B30A芯片（Blackwell架构）。

美国走向”国家资本主义”？政商关系彻底变天

1. 不止英特尔和英伟达，美国钢铁、稀土也被”染指”

特朗普政府的”商人治国”风格，远不止芯片行业：

• 日本制铁收购美国钢铁公司：6月，美国政府批准这笔交易，但要求政府持有”黄金股”（Golden Share），即重大决策否决权。
• 稀土矿业公司：美国国防部成为一家小型稀土矿业公司的最大股东，直接干预关键资源产业。
• 关税威胁：特朗普威胁，如果科技企业不在美国本土投资，将对海外生产的半导体征收100%关税。

这些操作让美国企业界战战兢兢，但也让外界看到一个趋势：美国政府越来越像一个”超级大股东”，直接干预企业决策。

2. 政界炸锅：加州州长骂特朗普是”社会主义者”

特朗普的这些政策，连美国政界都看不下去：

• **加州州长加文·纽森（民主党）**在社交媒体X上嘲讽： “特朗普主席万岁！凭借其对英特尔10%股权的辉煌收购，美利坚社会主义共和国正式迈入政府运营企业的大胆新时代！”
• **北卡罗来纳州参议员蒂利斯（共和党）**质疑： “持有美国企业的股权，哪怕1美元，都开始让人感觉像苏联……这怎么与自由市场资本主义相契合？”

3. 专家警告：美国正走向”企业级裙带资本主义”

《华尔街日报》首席经济评论员格雷格・伊普称，美国正走向**”具有美国特色的国家资本主义”——特朗普用行政权力奖励”听话”的企业，惩罚”反对者”，形成一种“量身定制”的交易式资本主义**。

卡托研究所的分析更尖锐：

“关税政策加速了企业级裙带资本主义的倾斜……游说能力强的企业获得特权，而中小企业只能诉诸法律维权。政治决策必然偏向游说优势群体，导致效率低下。”

结语：特朗普的”强人资本主义”，对中国意味着什么？

特朗普的这套玩法，让美国政商关系进入一个前所未有的阶段——政府像大股东一样干预企业，芯片销售变成”抽成生意”，补贴变成”换股份”。

对中国而言，短期来看，英伟达等企业仍可能通过”交保护费”的方式继续对华销售芯片，但长期来看，美国的政策越来越不可预测，依赖美国技术将面临更高风险。

而特朗普的”商人治国”模式，如果成功，可能会让美国走向一种**”国家资本主义2.0″**——政府深度介入经济，用行政权力塑造产业格局。这对全球科技产业，尤其是中国的高科技发展，既是挑战，也可能是机遇。

毕竟，当美国自己开始”学中国模式”，世界格局恐怕又要变了。